文章摘要:文章利用DCC-GARCH模型对大类资产或股票行业指数间的协方差矩阵进行预测，并通过矩阵预测误差及组合风险跟踪误差将其与其他常见模型进行比较。结果显示：DCC模型能够显著提升协方差矩阵的预测准确性及降低最小化方差投资组合的风险跟踪误差，考虑了非对称性的ADCC模型无法进一步提升DCC模型的预测效果；DCC模型的预测能力在任何市场状态下均优于其他模型，在牛市期及低情绪期的表现更为突出。总而言之，DCC模型考虑了资产间相关性的动态变化特征，用它来预测协方差矩阵并进行投资组合构建是更为有效的。

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论文DOI:10.13546/j.cnki.tjyjc.2021.20.007

论文分类号:F832.51;F224

文章来源：《经济管理文摘》 网址: http://www.jjglwz.cn/qikandaodu/2021/1022/1024.html